RWA چیست؟ معرفی ۱۰ توکن برتر دارایی‌های دنیای واقعی

از زمانی که فناوری بلاک چین وارد دنیای ما شد، تغییر و تحولات نوآورانه‌ای را در بسیاری از فرایندها و سیستم‌های سنتی ما به وجود آورد. از ICOها گرفته تا امور مالی غیرمتمرکز (Defi)، هدف اصلی همه این نوآوری‌ها ساخت جهانی دموکراتیک بود. بااین‌حال، برخلاف ICOها که موفقیت چندانی کسب نکردند و امور دیفای که هنوز با چالش‌هایی دست‌وپنجه نرم می‌کنند، توکن‌های دارایی‌های دنیای واقعی که با RWA نشان داده می‌شوند به‌شدت محبوب شده‌اند. این توکن‌ها پل ارتباطی بین دارایی‌های فیزیکی و دارایی‌های دیجیتال هستند و با کمک آن‌ها، من و شما هم می‌توانیم سهمی از سرمایه‌گذاری روی اشیای فیزیکی ارزشمند در سراسر جهان داشته باشیم و از آن‌ها درآمد کسب کنیم. اگر کنجکاوید بیشتر درباره مفهوم RWA که پتانسیل رسیدن به بازاری صدها تریلیون دلاری را دارد بدانید، با ما تا انتهای این مطلب همراه باشید.

توکن دارایی دنیای واقعی (RWA Token) چیست؟

دارایی‌های دنیای واقعی (Real-World Asset) همان دارایی‌های ملموسی هستند که در جهان فیزیکی ما وجود دارند. املاک و مستغلات، طلا و فلزات گرانبها، آثار هنری، اشیای کلکسیونی، اوراق بهادار از جمله اوراق خزانه‌داری آمریکا و حتی ماشین آلات صنعتی و کشاورزی در این کلاس دارایی قرار می‌گیرند. حالا توکن‌های RWA چه هستند؟

RWAها توکن‌هایی برای نمایش دیجیتالی همین دارایی‌های ملموس فیزیکی در بلاک چین هستند. فرایند تبدیل ارزش این دارایی‌ها به توکن‌های دیجیتال را توکنیزاسیون (Tokenization) می‌نامیم. بیایید این مفهوم با دو مثال روشن کنیم:

مثال اول: به یک خانه ۵ میلیارد تومانی فکر کنید. اگر چنین خانه‌ای داشتید و آن را اجاره می‌دادید، درآمد جانبی خوبی نصیبتان می‌شد درست است؟ حتی می‌توانستید در آینده که ارزش آن چند برابر می‌شد، آن را بفروشید و سود قابل‌توجهی به دست آورید. بااین‌حال، به‌طور معمول فقط عده‌ای از افراد مرفه می‌توانند کل این خانه را بخرند و روی آن سرمایه‌گذاری کنند. درحالی‌که با RWAها می‌توان این خانه را به توکن‌های دیجیتالی تقسیم کرد تا خرید آن برای افرادی که ۱۰۰ میلیون تومان هم دارند، ممکن شود.

مثال دوم: حالا به یک نقاشی ارزشمند یک‌میلیارد تومانی فکر کنید. شما مالک این نقاشی هستید و به پول نیاز دارید. می‌خواهید آن را هرچه سریع‌تر بفروشید ولی به همین آسانی خریداری برای آن پیدا نمی‌شود. در اینجا هم RWAها به کمک شما می‌آیند. می‌توانید تابلو را توکنیزه کنید و به ۱۰٬۰۰۰ توکن RWA آن را تقسیم کنید و هر یک توکن را ۱۰۰هزار تومان بفروشید. با این کار، فروش تابلو آسان‌تر می‌شود؛ چون قیمت هر توکن به سرمایه زیادی نیاز ندارد و محدودیت جغرافیایی هم ندارید. بالاخره ۱۰٬۰۰۰ نفر در سراسر جهان پیدا می‌شوند که این توکن‌ها را خریداری کنند!

توکنیزه کردن (Tokenization) دارایی چگونه انجام می‌شود؟

توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی شامل چند مرحله است:

مرحله اول: انتخاب دارایی

ابتدا باید نوع دارایی در دنیای واقعی را که می‌خواهید به توکن تبدیل شود، مشخص کنید.

مرحله دوم: تعیین مشخصات توکن

حالا باید مشخصات توکن را تعیین کنید:

• توکن مثلی است یا غیرمثلی (NFT)؟
• از چه استانداردی توکنی (مثلاً ERC-20، ERC-721 و…) پیروی می‌کند؟
• توکنومیکس آن به چه صورت خواهد بود؟

هر ویژگی دیگری را که به توکن شما مربوط می‌شود مشخص کنید.

مرحله سوم: انتخاب بلاک چین

در این مرحله باید شبکه بلاک چینی را که می‌خواهید توکن خود را روی آن بسازید مشخص کنید. بلاک چین انتخابی شما می‌تواند عمومی یا خصوصی باشد. همچنین باید بتوان برخی پروتکل‌های دارای قابلیت همکاری میان‌زنجیره‌ای (Cross-chain) نظیر چین لینک را هم در آن ادغام کرد تا توکن‌های RWA شما در هر بلاک چین قابل دسترسی و انتقال باشد.

مرحله چهارم: اتصال آفچین

یادتان باشد دارایی‌هایی که آن‌ها را به توکن تبدیل می‌کنید، متعلق به دنیای واقعی هستند. بنابراین، لازم است به داده‌های برون‌زنجیره‌ای یا آفچینی که اوراکل‌های قابل‌اعتماد و امن پروتکل‌هایی مانند چین لینک ارائه می‌دهند دسترسی داشته باشند. برای مثال، استفاده از سرویس اعتبارسنجی اثبات ذخایر چین لینک (PoR) برای این توکن‌ها ضروری است؛ زیرا باید شفاف‌سازی کنید که آیا دارایی فیزیکی توکنیزه‌شده واقعاً وجود خارجی دارد و آیا متعلق به شما هست یا نه. اگر چنین اعتبارسنجی‌هایی وجود نداشته باشد، افراد اعتماد نمی‌کنند و توکن‌ها را نمی‌خرند.

مرحله پنجم: صدور توکن

در نهایت باید قراردادهای هوشمندی را که قرار است توکن‌های شما را مدیریت کنند در شبکه انتخابی‌تان مستقر کنید تا بعد از ضرب توکن‌ها و صدور آن‌ها، به‌راحتی در دسترس عموم قرار گیرد.

مدیریت این دارایی‌ها اغلب برعهده یک سازمان خودگردان غیرمتمرکز یا دائو (DAO) است. همه صاحبان دارایی در تصمیماتی که برای فروش، اجاره، تعمیر و نگهداری آن گرفته می‌شود، مشارکت خواهند داشت و می‌توانند به‌اندازه سهمی که دارند، رأی بدهند.

مزایای RWA چیست؟

دارایی‌های فیزیکی که در امور مالی سنتی با آن‌ها سروکار داریم، بخش بزرگی از کل ارزش مالی جهانی را تشکیل می‌دهند. این دارایی‌ها می‌توانند برای اقتصادهای جهانی بسیار مفید باشند؛ درحالی‌که بیشتر آن‌ها فقط در اختیار عده‌ای خاص هستند. چرا افرادی که از تمکن مالی کمتری برخوردارند، نتوانند این دارایی‌ها را به سبد سرمایه‌گذاری خود اضافه کنند؟ چرا نتوانیم این دارایی‌های ارزشمند را وارد چرخه بازار جهانی کنیم تا رونق اقتصادی در سراسر دنیا افزایش یابد؟ همه این اهداف می‌توانند با RWAهای امیدوارکننده تحقق پیدا کنند. این توکن‌ها مزایای زیادی برای ما به ارمغان می‌آورند که در ادامه به برخی از آن‌ها اشاره می‌کنیم:

رفع موانع ورود رایج در بازار مالی سنتی با مالکیت کسری

RWAها می‌توانند موانع ورود به سرمایه‌گذاری روی دارایی‌های فیزیکی ارزشمند را از بین ببرند. یک زمین یا خانه را در نظر بگیرید. آیا درصد بالایی از جامعه سرمایه لازم برای خرید کل یک خانه یا زمین و اضافه‌کردن آن به سبد سرمایه‌گذاری خود را دارند؟ فرض کنید سرمایه خوبی جمع کردیم و با ۵ نفر هم شریک شدیم (حتی در همین تعداد هم واقع‌بینانه نیست) و خانه را خریدیم. چگونه می‌خواهیم از تعارضات و اختلافات جلوگیری کنیم؟ اگر یکی از شرکا تصمیم به فروش سهم خود از خانه بگیرد و دیگران موافق نباشند چه می‌شود؟ آیا بقیه استطاعت مالی خرید سهم او را داریم؟

حالا اگر همین خانه توکنیزه شود، به واحدهای کوچک‌تر و مقرون‌به‌صرفه‌تری تقسیم می‌شود و افراد بیشتری به آن دسترسی خواهند داشت. مالکیت کسری دارایی، موانع ورود را از بین می‌برد و بازارهای مالی سنتی را مدرن‌تر و دموکراتیک‌تر می‌کند.

حذف واسطه‌ها و هزینه‌های قانونی

دارایی‌های فیزیکی را نمی‌توانیم بدون دخالت واسطه‌های نهادی خرید و فروش کنیم. حتی اگر یک خودرو یا زمین را مستقیم از شخص بخریم، مراجعه به به مرکز ثبت اسناد رسمی، پلیس +۱۰ و سایر نهادهای قانونی الزامی است. علاوه بر فرایند طولانی و پیچیده‌ای از کاغذبازی‌های اداری، هزینه‌های مختلفی از جمله کمیسیون‌ها، کارمزدها، مالیات و هزینه‌های قانونی هم به ما تحمیل می‌شود. RWAها با کمک دائوها و قراردادهای هوشمند غیرمتمرکز مدیریت می‌شوند و هیچ نهاد یا واسطه‌ای روی آن‌ها کنترل ندارد.

افزایش نقدشوندگی

بسیاری از دارایی‌های فیزیکی (به‌جز احتمالاً طلا و دلار) نقدشوندگی بالایی ندارند. برای مثال، اگر نیاز اضطراری به پول داشته باشیم، نمی‌توانیم به‌راحتی زمین، خانه یا خودروی خود را بفروشیم؛ مگر آنکه آن‌ها را زیر قیمت رد کنیم. با RWA می‌توانیم دارایی‌ها را به واحدهای قابل‌معامله نقدشونده‌تر تقسیم کنیم تا خرید و فروش آن‌ها راحت باشد.

رفع محدودیت‌های جغرافیایی

برای دارایی‌های فیزیکی، اغلب خرید و فروش‌ها به همان منطقه جغرافیایی که در آن سکونت دارید محدود است. این در حالی است که با توکنیزه‌کردن یک دارایی مثلاً خانه، حتی اگر در نیویورک آمریکا باشد، می‌توانید مالک بخشی از آن باشید. این ویژگی فرصت‌های سرمایه‌گذاری جهانی را فراهم می‌کند و همه سرمایه‌گذاران از سراسر دنیا می‌توانند بدون محدودیت در بازارهای RWA شرکت کنند. اتفاقاً افزایش نقدشوندگی دارایی‌ها هم جزو مزایای همین رفع محدودیت است؛ چرا که برای فروش یک دارایی با بازار گسترده‌تری از مخاطبان روبه‌رو خواهید بود و بنابراین هر زمانی که اراده کردید، می‌توانید به‌سهولت و به‌سرعت عملیات فروش را انجام دهید.

افزایش شفافیت و امنیت

گاهی اوقات خرید یک دارایی فیزیکی با ریسک کلاهبرداری، تقلب و ابهامات همراه است. آیا قیمتی که گذاشته شده واقعی است و این دارایی به آن اندازه که گفته می‌شود ارزش دارد؟ آیا اسناد آن معتبر هستند؟ کم نبوده‌اند مواردی که یک ملک همزمان به چند نفر فروخته شده است و هریک پول کل دارایی را پرداخته‌اند و کلاهبردار با پول‌ها فرار کرده است.

RWAها روی بلاک چین ثبت می‌شوند و شفافیت بلاک چین، اعتماد خریداران و فروشندگان را افزایش می‌دهد. همه دارایی‌ها اعتبارسنجی خواهند شد و امکان تغییر و دستکاری هیچ سند و مدرکی وجود نخواهد داشت. همچنین، کسی نمی‌تواند توکن‌هایی را که به شما فروخته است، دوباره به شخص دیگری بفروشد.

متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری

با توکنیزه‌کردن ابزارهای مالی سنتی و دارایی‌های دنیای واقعی می‌توانیم پرتفوی خود را متنوع‌تر کنیم. این مزیت به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران بازارهای نوسانی از جمله بازار کریپتو که همواره با کاهش ناگهانی سبد سرمایه خود مواجه‌اند عالی است. سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات، طلا و اوراق قرضه که بازدهی ثابت دارند می‌تواند ریسک ناشی از ضرر و زیان احتمالی ارزهای دیجیتال یا کاهش ارزش سهام را جبران کند.

ایجاد بازارهای جدید و نوآوری‌های بیشتر

ورود دارایی‌های فیزیکی توکنیزه‌شده به اکوسیستم دیفای، درها را به‌روی محصولات مالی جدید باز می‌کند. توکن‌های RWA می‌توانند به بازار دیفای که هنوز آن‌طور که باید و شاید نتوانسته است پتانسیل تحول‌آفرین خود را شکوفا کند، رونق ببخشند.

علاوه بر آن، نوآوری‌هایی از جمله استفاده از قراردادهای هوشمند می‌توانند در فرایندهای مربوط به مدیریت خودکار دارایی‌های دنیای واقعی نقش مؤثری داشته باشند و بازار NFTها هم برای اثبات اصالت و مالکیت دارایی‌ها می‌تواند جان تازه‌ای به خود بگیرد.

چالش‌های توکنیزه‌کردن دارایی‌های دنیای واقعی

با همه مزایایی که گفتیم، استفاده از توکن‌های RWA نمی‌تواند بدون چالش باشد. اولین موضوع، مشکلات قانونی مربوط به این توکن‌ها است. هر کشوری قوانین و مقررات مربوط به خود را دارد و باید دید آیا پروژه توکنیزاسیون انتخابی ما از آن قوانین و مقررات پیروی می‌کنند یا نه. حتی ممکن است مسائلی از جمله احراز هویت (KYC) مشکلاتی برای کشورهای تحت‌تحریم از جمله کشور ما ایجاد کند.

موضوع دوم، امنیت است. دارایی‌های دیجیتال در برابر هک و کلاهبرداری‌ها آسیب‌پذیر هستند. پروژه‌ای که می‌خواهد دارایی‌های دنیای واقعی را توکنیزه کند، باید راه‌حل‌های امنیتی مؤثر و کارآمدی ارائه دهد.

موضوع سوم، مدیریت دارایی‌هاست. این توکن‌ها را سازمان‌های غیرمتمرکز خودگران یا همان دائوها اداره می‌کنند و چون پای دارایی‌های فیزیکی ارزشمند و باثبات در میان است، احتمالاً سرمایه‌گذاران ثروتمند را بیشتر به خود جلب خواهد کرد. اگر افرادی با تمکن مالی بالا حق رأی چندبرابری نسبت به سرمایه‌گذاران خرد به دست آورند، ممکن است خطر تمرکزگرایی برای اخذ تصمیمات ایجاد شود.

چه دارایی‌هایی را می‌توان با توکن‌های RWA وارد دنیای دیجیتال کرد؟

برخی از دارایی‌هایی فیزیکی که می‌توان آن‌ها را به‌صورت توکن‌های RWA تبدیل کرد شامل موارد زیر هستند:

اوراق بهادار

با توکنیزه کردن اوراق بهاداری مانند اوراق قرضه دولتی یا اوراق خزانه‌داری در آمریکا، افراد می‌توانند به‌راحتی در آن‌ها سرمایه‌گذاری کرده و بازده سرمایه‌گذاری خود را به‌شکل توکن‌های RWA دریافت کنند. شفافیت بلاک چین، نقدشوندگی و نیاز نداشتن به سرمایه اولیه زیاد، از مزایایی است که توکنیزه‌کردن اوراق بهادار ارائه می‌دهد. این موضوع دسترسی جهانی به این اوراق را افزایش خواهد داد. برای مثال، ما در کشورمان به اوراق قرضه یا اوراق خزانه‌داری آمریکا دسترسی نداریم ولی می‌توانیم با RWAها در آن‌ها سرمایه‌گذاری کنیم.

املاک و مستغلات

با توکنیزه‌کردن املاک و مستغلات، می‌توان مالکیت آن‌ها را به بخش‌های بسیار کوچک تقسیم کرد تا افراد بتوانند با هر میزان سرمایه‌ای که دارند بخشی از یک ملک را بخرند و از آن درآمد کسب کنند. این رویکرد سبب دموکراتیک‌شدن بازار املاک و مستغلات می‌شود و نقدشوندگی آن‌ها را افزایش می‌دهد. به این ترتیب، حتی با مبالغ کم می‌توانید این دارایی‌های سنتی فیزیکی را به سبد سرمایه‌گذاری خود بیفزایید و هر وقت که قصد فروش آن‌ها را داشتید، به‌راحتی بفروشید.

کالاها

از توکن‌های RWA می‌توان برای نشان‌دادن مالکیت کالاهایی مانند نفت، طلا، تجهیزات صنعتی و ماشین‌آلات کشاورزی هم استفاده کرد. برای مثال به‌جای خرید طلای فیزیکی یا سایر فلزات گرانبها که نگهداری از آن‌ها سخت است، می‌توانیم توکن‌های آن‌ها را بخریم و از افزایش ارزش آن‌ها به سود برسیم. با ویژگی مالکیت کسری RWAها، به‌جای خرید یک سکه تمام یا شمش طلا می‌توانیم فقط بخشی از آن را با میزان پولی که داریم بخریم.

آثار هنری و کلکسیونی

توکنیزه‌کردن آثار هنری و کلکسیونی فیزیکی، به هنرمندان و مجموعه‌داران کمک می‌کند به بازاری از خریداران در سراسر جهان دسترسی داشته باشند. ازآنجاکه این اشیا اغلب ارزش بسیار زیادی دارند، خرید و فروش آن‌ها برای همه افراد امکان‌پذیر نیست. بنابراین، با ویژگی مالکیت کسری RWAها می‌توانیم فقط بخشی از این آیتم‌های ارزشمند را بخریم و در آن‌ها سرمایه‌گذاری کنیم. استفاده از بلاک چین در این فرایند روشی امن و شفاف برای ردیابی تاریخچه مالکیت آثار، مبارزه با جعل و تقلبات و ساده‌سازی فرایند انتقال مالکیت ارائه می‌دهد.

نقش RWAها در امور مالی غیرمتمرکز

یکی از مهم‌ترین کاربردهای RWAها در اکوسیستم امور مالی غیرمتمرکز (Defi) است. اپلیکیشن‌های دیفای پتانسیل رشد فوق‌العاده‌ای در آینده خواهند داشت اما هنوز با موانع زیادی روبه‌رو هستند. RWAها می‌توانند با توکنیزه‌کردن دارایی‌های فیزیکی که بتوان آن‌ها را به‌عنوان وثیقه در پروتکل‌های وام‌دهی استفاده کرد، می‌تواند در پذیرش بیشتر ارزهای دیجیتال، صنعت بلاک چین و به‌ویژه حوزه دیفای کمک‌کننده باشد.

۱۰ مورد از بهترین ارزهای دارایی‌های دنیای واقعی

با پیش‌زمینه‌ای که از RWAها ارائه دادیم، اکنون می‌توانیم با ۱۰ مورد از بهترین توکن‌های دارایی‌های دنیای واقعی آشنا شویم. ابتدا جدول زیر را ببینید و اطلاعات کلی درباره آن‌ها پیدا کنید و بعد سراغ توضیحاتشان بروید.

۱. پلی مش (POLYX)

پلی‌مِش (Polymesh) یک بلاک چین تخصصی است که برای توکنیزه کردن اوراق بهادار دولتی و تبدیل آن‌ها به RWA طراحی شده است و نیازهای سازمانی را تأمین می‌کند. اولویت این پلتفرم غلبه بر محدودیت‌هایی است که مانع پذیرش اوراق بهادار توکنیزه‌شده در صنایع و مؤسسات می‌شوند. چالش‌هایی نظیر حاکمیت، احراز هویت، انطباق با مقررات، حفظ محرمانگی داده‌ها و نهایی‌سازی تراکنش‌ها نگرانی‌هایی را برای سازمان‌ها ایجاد می‌کند و پلی‌مش دقیقاً می‌خواهد به این چالش‌ها رسیدگی کند.

توکن بومی پروتکل پلی مش POLYX نام دارد که نقشی اساسی در استیکینگ، امنیت شبکه، پوشش هزینه‌های تراکنش و مشارکت در حاکمیت شبکه ایفا می‌کند.

۲. لندشیر (LAND)

لندشیر (Landshare) یکی دیگر از پروژه‌های بخش RWA است که دارایی‌های دنیای واقعی نظیر املاک و مستغلات را به توکن‌هایی با پشتوانه این دارایی‌ها تبدیل می‌کند. توکن‌های لندشیر را می‌توان در بایننس اسمارت چین معامله کرد. هر عایدی که از افزایش ارزش املاک یا اجاره ماهانه آن‌ها حاصل شود، به‌شکل مستقیم به کیف پول سرمایه‌گذاران واریز می‌شود.

علاوه بر این مزایای سنتی، لندشیر یک سری ویژگی‌های اضافی از حوزه دیفای را به کاربران ارائه می‌دهد. از جمله آن‌ها می‌توان به سرمایه‌گذاری مجدد سود و اضافه‌کردن آن به اصل سرمایه به‌شکل خودکار، NFTهای حوزه بازی برای کسب درآمد و پروتکل‌های وام‌دهی بیشتر در آینده اشاره کرد. این بدان معناست که سرمایه‌گذاری شما در دارایی‌های سنتی با ابزارها و فرصت‌های مالی مدرن ترکیب می‌شود و پرتفوی باثبات‌تری خواهید داشت.

۳. سانتریفیوژ (CFG)

سانتریفیوژ (Centrifuge) یک پروتکل غیرمتمرکز است که قصد دارد دارایی‌های دنیای واقعی از جمله املاک و مستغلات، فاکتورها و سایر موارد را به حوزه دیفای وارد کند. این کار با تبدیل این دارایی‌ها به توکن‌های غیرمثلی (NFT) انجام می‌شود. هدف این پروژه کاهش هزینه‌های تأمین سرمایه برای شرکت‌های کوچک و متوسط و ارائه منبع درآمد ثابت به تأمین‌کنندگان سرمایه است. این پروژه به‌جای ارزهای دیجیتال نوسانی، از دارایی‌های باثبات واقعی برای ارائه سود ثابت بهره می‌برد.

در سانتریفیوژ کاربران دو دسته هستند:

• Asset Originators: این‌ها کسب‌وکارهایی هستند که وام می‌گیرند. آن‌هایی دارایی‌های دنیای واقعی خود را به NFT تبدیل می‌کنند و آن‌ها را به‌عنوان وثیقه قرار می‌دهند.
• Investors: سرمایه‌گذارانی هستند که به متقاضیان، وام می‌دهند.

 نحوه کار با سانتریفیوژ

سانتریفیوژ از یک اپلیکیشن غیرمتمرکز به نام تینلیک (Tinlake) به‌عنوان بازارگاه استفاده می‌کند. کسب‌وکاری که وام می‌خواهد، با استفاده از تینلیک دارایی‌های فیزیکی خود را به توکن NFT تبدیل می‌کند و آن را در ازای تأمین مالی مورد نیاز خود از سانتریفیوژ، به‌عنوان وثیقه قرار می‌دهد. تمامی اسناد قانونی مربوط به آن توکنیزه می‌شوند.

بعد از این مرحله، از دارایی‌های وثیقه‌شده یک استخر ایجاد می‌شود. استخر شامل دو توکن است: توکن‌های DROP و توکن‌های TIN. سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند وام بدهند، این توکن‌ها را بسته به میزان ریسک‌پذیری خود خریداری می‌کنند. حالا مالکیت این وثیقه‌ها در اختیار سرمایه‌گذاران است. توکن DROP بازده تضمین‌شده‌ای دارد که با تابع کارمزد آن را تعیین کرده‌اند. این سود ثابت در هر ثانیه با اصل سرمایه فرد ترکیب می‌شود.

سود حاصل از خرید توکن TIN براساس بازدهی سرمایه‌گذاری در استخر تعیین شده است و به همین دلیل متغیر است. این موضوع باعث می‌شود بازدهی TIN نسبت به توکن‌های DROP بالاتر باشد، اما ریسکی‌تر است و خبری از تضمین بازگشت سرمایه هم نیست. به این دلیل که با نکول وام‌گیرنده‌ای که وام را پرداخت نکرده است، سرمایه‌گذار TIN ضرر می‌کند.

نکته: سانتریفیوژ روی پولکادات ساخته شده است تا کارایی بیشتر و کارمزد تراکنش کمتری داشته باشد. این در حالی است که تینلیک روی اتریوم ساخته شده است تا نقدشونده‌تر باشد.

۴. مانترا (OM)

مانترا (Mantra) یک بلاک چین لایه اول برای دارایی‌های دنیای واقعی است که امکان توکنیزه‌کردن فلزات گرانبها از جمله طلا و نقره را فراهم می‌کند. مانترا با استفاده از مجموعه نرم‌افزار کازمس (Cosmos SDK) ساخته شده است و از ویژگی قابلیت همکاری یکپارچه با بلاک چین‌های مختلف و پشتیبانی از ارتباط میان‌زنجیره‌ای برخوردار است. ویژگی مهمی که باعث تطبیق‌پذیری مانترا و تضمین کارآمدی عملیات بین زنجیره‌های مختلف می‌شود.

مانترا محیطی فوق‌العاده برای ساخت اپلیکیشن‌های حوزه دیفای با هدف تسهیل ادغام توکن‌های دارایی‌های دنیای واقعی در اکوسیستم بلاک چین است. با توکنیزه‌کردن فلزات گرانبها در این پلتفرم، سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال می‌توانند از پشتوانه یک ذخیره پایدار ارزش بهره‌مند شوند.

۵. میپل فایننس (MPL)

میپل فایننس (Maple Finance) درست مانند یک بانک غیرمتمرکز عمل می‌کند که تأمین مالی سازمان‌های فعال در حوزه ارز دیجیتال را بر عهده گرفته باشد. این پلتفرم به سازمان‌ها امکان می‌دهد از اکوسیستم دیفای و بلاک چین پولی را که نیاز دارند به‌راحتی به دست آورند. سرمایه‌گذاران هم می‌توانند با تأمین سرمایه این سازمان‌ها از یک درآمد ثابت در میپل برخوردار شوند.

در میپل سه طرف درگیر داریم:

• Institutional borrower: نهادهایی که به وام نیاز دارند.
• Lender: وام‌دهندگانی که سرمایه خود را به استخرهای میپل فایننس واریز می‌کنند.
• Pool Delegate: نمایندگان استخر که عملیات بررسی سازمان‌ها و مدیریت استخرها را انجام می‌دهند.

توکن میپل به دارندگان خود امکان مشارکت در تصمیم‌گیری‌ها و رأی‌دادن، سهیم‌شدن در کارمزدها و تضمین تأمین مالی استخرها می‌دهد. همه کارها را نمایندگان انجام می‌دهند و نیاز نیست هیچ طرفی نگران مدیریت امور باشد.

نحوه کار با میپل

ابتدا نمایندگان با وام‌گیرندگان (همان سازمان‌ها) مذاکره می‌کنند و پس از انجام بررسی‌های لازم، ارزیابی می‌کنند که آیا شرایط وام‌گیرنده برای توانایی بازپرداخت وام مساعد است یا نه. این فرایند شامل احراز هویت (KYC) و ضدپولشویی (AML) است.

حالا کافی است سازمان دارایی‌های واقعی خود را به توکن‌های RWA تبدیل کند و استخرهای مورد نیاز راه‌اندازی شود. سرمایه‌گذاران استخرها را باتوجه‌به دارایی‌های توکنی‌شده شناسایی می‌کنند و بسته به میزان ریسک‌پذیری و میزان مطلوبیت شرایط استخر، نقدینگی آن‌ها را تأمین می‌کنند. بعد از ورود سرمایه، سازمان می‌تواند وام مورد نیازش را دریافت کند.

۶. پندل (PNDL)

پندل (Pendle) پلتفرمی است که برای توکنیزه‌کردن مشتقات مالی و کسب درآمد از معاملات آتی طراحی شده است. این پلتفرم یک بازارساز خودکار (AMM) منحصربه‌فرد را معرفی کرده است که با دارایی‌هایی کار می‌کند که با گذشت زمان ارزش آن‌ها ممکن است کاهش یابد. این نوآوری به کاربران امکان می‌دهد با استفاده از گزینه‌ها و امکانات متنوع، کنترل بیشتری بر بازدهی و درآمد خود در مشتقات داشته باشند.

مشتقات ابزارهای پیچیده‌ای برای معامله و سرمایه‌گذاری هستند. پندل با توکنیزه‌کردن این ابزارها و ارائه آن‌ها به‌صورت میان‌زنجیره‌ای بین بلاک چین‌های مختلفی از جمله اتریوم، آربیتروم، بایننس اسمارت چین و اپتیمیزم، پایگاه کاربران و استخرهای نقدینگی را گسترش می‌دهد.

وقتی در یک پلتفرم ییلد فارمینگ (کشت سود) سرمایه‌گذاری می‌کنید، در حالت عادی اصل سرمایه شما با بازدهی‌تان یکی است و یک دارایی واحد به حساب می‌آید. این در حالی است که با کمک پندل دو دارایی مجزا با عنوان‌های سرمایه و سود خواهید داشت و به‌راحتی می‌توانید آن‌ها را مدیریت کنید. مثلاً می‌توانید اصل سرمایه را نگه دارید و فقط با سودتان معامله کنید تا ریسک ازدست‌رفتن اصل سرمایه به صفر برسد.

۷. گلدفنچ (GFI)

گلدفنچ (Goldfinch) پروتکل دیگری برای اعطای وام به مشاغل دنیای واقعی است. این پروتکل طیف متنوعی از کسب‌وکارها را می‌پذیرد. سه طرف درگیر در این پروتکل شامل موارد زیر هستند:

• Borrower: وام‌گیرندگانی که استخرهای وام را برای جستجوی تأمین مالی سرمایه ایجاد می‌کنند.
• Investor: شرکت‌کنندگانی که سرمایه را در اختیار وام‌گیرندگان قرار می‌دهند. اینها خودشان دو دسته‌اند: پشتیبان (Backer) و تأمین‌کننده نقدینگی (Liquidity Provider).
• Auditor: حسابرس‌ها بررسی‌های لازم را انجام می‌دهند تا اطمینان حاصل کنند که وام‌گیرندگان در فعالیت‌های غیرقانونی و کلاهبرداری شرکت ندارند و از عهده بازپرداخت وام برمی‌آیند.

نحوه کار با گلدفنچ

وقتی یک کسب‌وکار در گلدفنچ تقاضای وام می‌دهد، ابتدا حسابرسان ارزیابی می‌کنند که آیا وام‌گیرنده واجد شرایط دریافت وام هست یا نه. پس از تأیید وام‌گیرنده می‌تواند با دارایی‌های فیزیکی خود استخرهای مربوطه را تشکیل دهد و معیارهای مشخصی از جمله نرخ بهره، محدودیت‌ها، دفعات پرداخت، دوره زمانی و کارمزد دیرکرد را تعیین کند. در مرحله بعد سرمایه‌گذاران پشتیبان (Backer) سرمایه را مستقیماً به این استخرها واریز می‌کنند.

این سرمایه‌گذاران با ارائه‌دهندگان نقدینگی که سرمایه خود را بعدها به گلدفنچ ارائه می‌کنند تفاوت دارند. پشتیبان‌ها اولین کسانی هستند که سرمایه خود را وارد می‌کنند و وام‌گیرنده مستقیم از استخری که آن‌ها در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند وام خود را می‌گیرد. این در حالی است که ارائه‌دهندگان نقدینگی بعدها گلدفنچ را تأمین مالی می‌کنند و در نتیجه، سرمایه آن‌ها به همه استخرها تخصیص می‌یابد. به همین دلیل بازده پشتیبان‌ها بالاتر از ارائه‌دهندگان نقدینگی است.

۸. اتنا (ENA)

پلتفرم اتنا (Ethena) به کاربران امکان ضرب استیبل کوینی را می‌دهد که با یک سبد متنوع از دارایی‌های دنیای واقعی پشتیبانی می‌شود. می‌توانید دارایی‌های دنیای واقعی خود را به‌شکل توکن‌های RWA توکنیزه کنید و به‌عنوان وثیقه برای ضرب استیبل کوین به اتنا واریز کنید. اتنا به‌شکل مداوم نسبت‌های وثیقه را برای حفظ ثبات در پلتفرم پایش و تنظیم می‌کند.

این پلتفرم به‌جای وابستگی به زیرساخت‌های بانکی سنتی، امکان صدور استیبل کوین را برای تراکنش‌ها و سرمایه‌گذاری‌ها فراهم کرده است. پروتکل غیرمتمرکز آن تضمین می‌دهد که هیچ نهاد واحدی بر فرایند صدور و مدیریت استیبل کوین کنترل نخواهد داشت. این استیبل کوین‌ها را می‌توان در همه اپلیکیشن‌های مختلف دیفای از اپ‌های وام‌دهی و استقراض گرفته تا تأمین نقدینگی استفاده کرد.

۹. اوندو فایننس (ONDO)

اوندو فایننس (Ondo Finance) پلتفرمی برای توکنیزه‌کردن دارایی‌های واقعی با درآمد ثابت است و پلی بین امور مالی سنتی و دنیای ارزهای دیجیتال ایجاد می‌کند.

اوندو استراتژی‌های مختلفی را به کار گرفته است تا سرمایه‌گذاران بتوانند دارایی‌های خود را سپرده‌گذاری کنند و در عوض از طریق پروتکل‌های دیفای به سود برسند. این پلتفرم برای بهینه‌سازی سود و مدیریت مؤثر ریسک‌ها، استراتژی‌ها و پروتکل‌های مختلفی را مدیریت می‌کند. مدل صندوق توکنیزه‌شده آن به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد از بین RWAهای مختلف آن را که برایشان مطلوب‌تر است انتخاب کنند. برای مثال ممکن است شما RWA با پشتوانه خانه را ترجیح دهید و یکی دیگر، RWA با پشتوانه طلا را بهتر بداند.

مدل اوندو نقدشوندگی و دسترسی به دارایی‌ها را افزایش می‌دهد و خرید و فروش دارایی‌ها را آسان‌تر می‌کند. بنابراین نه برای ورود به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های فیزیکی ارائه‌شده مانعی دارید و نه هنگام خروج از موقعیت‌های خود با دشواری روبه‌رو خواهید شد.

۱۰. اوریجین تریل (TRAC)

اوریجین تریل (OriginTrail) یک سیستم مدیریت داده برای پروژه‌های AI و توکن‌های RWA برای دارایی‌هایی نظیر محصولات کشاورزی و کالاهای تولیدی صنعتی است. این پروژه از فناوری بلاک چین برای ایجاد گراف دانش غیرمتمرکز (DKG) استفاده می‌کند تا افراد بتوانند از آن برای طراحی سیستم‌های مدیریت و اعتبارسنجی داده بهره‌مند شوند. با استفاده از این گراف‌ها می‌توانید داده‌ها را روی بلاک چین به‌عنوان یک NFT هش کنید و به‌راحتی با اثبات‌های بلاک چینی اعتبارسنجی آن‌ها را انجام دهید.

اوریجین تریل به‌راحتی با مدیریت زنجیره تأمین ادغام می‌شود و روش شفاف‌تری را برای اعتبارسنجی دارایی‌های سنتی در بلاک چین ارائه می‌دهد. برای پروژه‌های RWA می‌توانید از این پلتفرم همراه با پروتکل‌های اوراکل غیرمتمرکز مانند چین لینک برای مدیریت دارایی‌ها استفاده کنید. اوریجین تریل قصد دارد مشکل نگهداری و مدیریت توکن‌های RWA را حل کند.

سخن پایانی

RWAها با ایجاد پل ارتباطی سنتی با فناوری‌های نوین باعث شده‌اند دارایی‌های دنیای واقعی در دسترس بسیاری از افرادی که سرمایه لازم برای مالکیت آن‌ها را ندارند قرار گیرند. ادغام RWAها در بلاک چین و فضای دیفای، نقطه عطفی در تقویت دسترسی برای همه، نوآوری و متنوع‌سازی در سرمایه‌گذاری است. هرچه بیشتر پیش می‌رویم و فناوری‌های مربوط به این حوزه تکامل می‌یابند، می‌توانیم شاهد آن باشیم که روش سرمایه‌گذاری و مدیریت دارایی‌ها در نگاه مردم تغییر کند و از حالت سنتی به حالت نوین و با افزایش کاربرد RWAها تبدیل شود.

سؤالات متداول