ETF فیوچرز بیت کوین چیست؟ بررسی نحوه عملکرد و تفاوت آن با ETF اسپات

• cryptogram
• ۱۸ دی ۱۴۰۳
• دسته بندی ها: آموزش بیت کوین

از همان سال ۲۰۱۳ که مفهوم ETF بیت کوین مطرح شد، پلی میان ارز دیجیتال و بازارهای مالی سنتی شروع به شکل گرفتن کرد. از طریق ETFها می‌توان بدون سرمایه‌گذاری مستقیم روی بازارهای مختلف و با خرید سهام صندوق، تمام آن سرمایه‌گذاری‌ها را به‌صورت مدیریت‌شده انجام داد. با ETF فیوچرز بیت کوین، می‌توانید از طریق صندوق‌ها در معاملات فیوچرز بیت کوین سرمایه‌گذاری کنید. در این مقاله به بررسی ETF فیوچرز بیت کوین و انواع آن، همچنین مقایسه ETF اسپات و فیوچرز بیت کوین و نحوه خرید آن‌ها خواهیم پرداخت.

ETF فیوچرز بیت کوین چیست؟

ETF فیوچرز بیت کوین صندوق قابل معامله‌ای است که سهام منتشرشده آن به جای خود بیت کوین، وابسته به قراردادهای فیوچرز بیت کوین است؛ به زبان ساده‌تر قراردادهای فیوچرز در این صندوق نگهداری می‌شوند. صندوق فیوچر‌ز بیت کوین توسط کارگزاری‌ها در بورس‌های سنتی به‌عنوان ETF معامله می‌شود. هدف از این ETF ها فراهم کردن امکان دسترسی سرمایه‌گذاران خرد و سایر سرمایه‌گذاران به ارزهای دیجیتال، بدون نیاز به مالکیت مستقیم آن‌ها است.

بیشتر بخوانید: ETF بیت کوین چیست؟ آشنایی با صندوق قابل معامله

صندوق قابل معامله در بورس یا همان ETF، که نوعی محصول قابل معامله در بورس (ETP) است، یک صندوق سرمایه‌گذاری است که دارایی‌ها را نگهداری می‌کند و اوراق بهاداری را به‌صورت سهام صندوق صادر می‌کند که در بورس معامله می‌شوند. ETF ها در بورس‌های سهام معامله می‌شوند و به سرمایه‌گذاران امکان دسترسی متنوع به انواع کلاس‌های دارایی را می‌دهند. به‌جای نگهداری مجموعه‌ای از سهام مختلف، یک سرمایه‌گذار می‌تواند سهام یک ETF را که در آن شرکت‌ها سرمایه‌گذاری شده، خریداری کند.

قرارداد فیوچرز بیت کوین چیست؟

قرارداد فیوچرز، قراردادی استاندارد شده است که در آن دو طرف توافق می‌کنند مقدار مشخصی از یک دارایی استاندارد را در یک روز معین با قیمت خاص مبادله کنند. قراردادهای فیوچرز بیت کوین در بورس کالای شیکاگو (Chicago Mercantile Exchange) یا به اختصار CME معامله می‌شوند. بنابراین، ETF فیوچر‌ز بیت کوین صندوق قابل معامله‌ای است که قراردادهای فیوچر‌ز بیت کوین را نگهداری می‌کند و سهام این صندوق را به سرمایه‌گذاران می‌فروشد. این سهام در یک بورس اصلی خرید و فروش می‌شود.

این ETF ها از طریق خرید قراردادهای فیوچرز از گروه CME و دسته‌بندی آن‌ها در یک صندوق ایجاد می‌شوند. سپس شرکت، سهام صندوق را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد. قراردادهای فیوچرز درون صندوق به‌صورت فعال مدیریت می‌شوند. بنابراین، به‌جای خرید بیت کوین در یک صرافی ارز دیجیتال، سرمایه‌گذاران می‌توانند این سهام را در یک بورس سنتی معامله کنند و از این طریق در بیت کوین سرمایه‌گذاری کنند.

انواع ETF بیت کوین

سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق دو روش صندوق بیت کوین بخرند: ETF اسپات بیت کوین و ETF فیوچر‌ز بیت کوین. در ادامه نحوه عملکرد هر یک از این دو نوع ETF را بررسی خواهیم کرد.

ETF اسپات بیت کوین

یک ETF اسپات بیت کوین توسط بیت کوین‌های فیزیکی پشتیبانی می‌شود که ارزش این صندوق را تعیین می‌کنند. اگر ارزش ارزهای دیجیتالی که پشتوانه این ETF هستند افزایش یابد، معمولاً انتظار می‌رود ارزش سرمایه‌گذاری شما نیز افزایش پیدا کند. به زبان ساده، اگر قیمت بیت کوین افزایش یابد، سرمایه‌گذاری شما نیز سودده می‌شود.

ETF اسپات بیت کوین، مستقیم‌ترین راه برای سرمایه‌گذاری در بیت کوین بدون خرید آن از صرافی‌های ارز دیجیتال و نگهداری کوین‌ها است. در این حالت، صندوق فقط کوین‌ها را برای شما نگهداری می‌کند.

با این حال، برخی نقاط منفی نیز وجود دارد. به عنوان مثال، سرمایه‌گذاران محدود به معامله این ETF در ساعات کاری بازارهای سنتی اوراق بهادار هستند، در حالی که بازارهای کریپتو به‌صورت ۲۴ ساعته در ۷ روز هفته فعال هستند.

ETF فیوچرز بیت کوین

ETF فیوچرز بیت کوین این ارز دیجیتال را به‌عنوان دارایی پایه نگهداری نمی‌کند بلکه صندوق به‌جای کوین واقعی، قراردادهای فیوچرز مرتبط با بیت کوین را در اختیار دارد.

از آنجایی که یک ETF مبتنی بر فیوچرز بیت کوین خود بیت کوین را نگهداری نمی‌کند، به‌طور مستقیم در معرض ریسک‌های مربوط به ذخیره‌سازی این ارز دیجیتال قرار نمی‌گیرد.

بیشتر بخوانید: فیوچرز چیست؟ راهنمای معاملات آتی ارزهای دیجیتال

سرمایه‌گذاری در فیوچرز بیت کوین ممکن است منجر به معامله فیوچرز بیت کوین با پریمیوم یا تخفیف نسبت به قیمت اسپات شود. این امر عمدتاً به دلیل فرآیند رولینگ (Rolling) قراردادهای فیوچرز در فواصل زمانی منظم برای حفظ دسترسی سرمایه‌گذاری است که می‌تواند به سود یا زیان سرمایه‌گذار منجر شود.

مقایسه ETF اسپات و فیوچرز بیت کوین

مقایسه ETF اسپات و فیوچرز بیت کوین بیت کوین می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تفاوت‌ها و مزایای آن‌ها را بهتر درک کنند. صندوق اسپات و فیوچرز بیت کوین در چند وجه اساسی با هم تفاوت دارند:

ساختار

ETF‌ اسپات بیت کوین، بیت کوین واقعی را نگهداری می‌کند و به‌صورت مستقیم در معرض نوسانات قیمتی قرار دارند. این ETF‌ها مکانیزم ایجاد/بازخرید (Creation/Redemption) را مشابه سایر ETF‌ ها اجرا می‌کنند. در مقابل، ETF فیوچرز بیت‌ کوین قراردادهای فیوچرز را نگهداری می‌کند که به جای خود دارایی، قیمت بیت کوین را دنبال می‌کنند. معاملات فیوچرز ممکن است خطاهای ردیابی و ریسک ناشی از تفاوت قیمت بین فیوچرز و اسپات را داشته باشند.

پیچیدگی

صندوق اسپات سرمایه‌گذاری ساده‌تری ارائه می‌دهند که مستقیماً حرکات قیمت بیت کوین را تقلید می‌کند. در مقابل ETF مبتنی بر فیوچرز ممکن است پیچیده‌تر باشد و به دلیل خطاهای ردیابی و ریسک تفاوت قیمت، بر بازده سرمایه‌گذاری تأثیر بگذارند.

نقدشوندگی و دسترسی

مورد مهم دیگر برای مقایسه ETF اسپات و فیوچرز بیت کوین نقدشوندگی است. هر دو نوع ETF از نظر خرید و فروش در بورس نسبت به خرید و ذخیره مستقیم بیت کوین راحت‌تر هستند. نقدشوندگی هر دو نیز نسبتا بالا است.

هزینه‌ها

انتظار می‌رود که ETF اسپات بیت کوین نسبت هزینه‌ای بین ۰/۸ تا ۱ درصد داشته باشد. برای مقایسه، ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) که بزرگ‌ترین ETF فیوچرز بیت کوین است، نسبت هزینه‌ای در حدود ۰/۹۵ درصد دارد.

پیش‌بینی می‌شود که ETF اسپات بیت کوین شرکت فیدلیتی (Fidelity) کمترین نسبت هزینه‌ای را در میان عرضه‌کنندگان اولیه داشته باشد (۰/۳۹ درصد).

نوسانات

ETF اسپات نوسانات ذاتی بیت کوین را به ارث می‌برد و ممکن است حتی حرکات قیمتی بیشتری نسبت به خود بیت کوین را برای سرمایه‌گذاران داشته باشد. در مقابل، ETF مبتنی بر فیوچرز بیت کوین ممکن است به دلیل ریسک تفاوت قیمت و اهرم استفاده‌شده در قراردادهای فیوچرز، نسبت به صندوق اسپات نوسانات بیشتری را تجربه کند.

خلاصه مقایسه ETF فیوچرز و اسپات بیت کوین را می‌توانید در جدول زیر مشاهده کنید:

	ETF اسپات بیت کوین	ETF فیوچرز بیت کوین
ساختار	نگهداری بیت کوین واقعی	نگهداری قرارداد فیوچرز بیت کوین
پیچیدگی	ساده	پیچیده
نقدشوندگی و دسترسی	نقدشوندگی مناسب	نقدشوندگی مناسب
هزینه	بین ۰/۸ تا ۱ درصد	حدوداً ۰/۹۵ درصد
نوسانات	نوسان بر اساس قیمت بیت کوین با ریسکی تقریبا معادل با سرمایه گذاری مستقیم روی بیت کوین	نوسان بر اساس عوامل مختلفی از جمله تفاوت قیمت و اهرم با ریسکی به مراتب بیشتر از سرمایه گذاری مستقیم

مزایا و معایب ETF‌ فیوچرز بیت کوین

حالا که با ETF فیوچرز آشنا شدیم بهتر است در مورد ویژگی‌های آن از جمله مزایا و معایبش بیشتر بدانیم. در ادامه مزایا و معایب این ETF را عمیق‌تر بررسی خواهیم کرد.

مزایا ETF‌ فیوچرز بیت کوین

مزایای ETF فیوچرز بیت کوین شامل موارد زیر می‌شود:

دسترسی

صندوق فیوچرز بیت کوین به سرمایه گذاران این امکان را می‌دهد بدون اینکه نیاز به ایجاد کیف پول دیجیتال یا استفاده از صرافی‌های ارز دیجیتال داشته باشند، به بیت کوین دسترسی پیدا کنند. این ETF ها را می‌توان از طریق حساب‌های کارگزاری سنتی خرید و فروش کرد.

سهولت

شما می‌توانید این ETF‌ ها را مانند هر سهام یا ETF دیگری معامله کنید.

نظارت قانونی

از آنجا که ETF‌های فیوچرز بیت کوین در بورس‌های تحت نظارت معامله می‌شوند، این ETF‌ ها سطحی از نظارت و امنیت را ارائه می‌دهند که معمولاً در بازار اصلی رمزارزها وجود ندارد. این ویژگی می‌تواند آرامش خاطر بیشتری برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار ایجاد کند.

تنوع

گنجاندن ETF های فیوچر‌ز بیت کوین در یک پرتفوی متنوع می‌تواند دسترسی به بازار رمزارزها را بدون نیاز به سرمایه‌گذاری مستقیم در بیت کوین فراهم کند و از این طریق ریسک را کاهش دهد.

نقدشوندگی

ETF ها معمولاً نقدشوندگی بالایی دارند، به این معنی که می‌توانید به‌راحتی سهام آن‌ها را در بازار آزاد خرید و فروش کنید. صندوق‌های فیوچرز بیت کوین نیز نقدشوندگی بالایی دارند.

معایب ETF‌ فیوچرز بیت کوین

حال که مزایای صندوق فیوچرز بیت کوین را بررسی کردیم،‌ بد نیست نگاهی به معایب آنها نیز بیندازیم:

نوسانات

بیت کوین به دلیل نوسانات شدید قیمتی شناخته می‌شود و این ویژگی در ETF فیو‌چرز بیت کوین نیز وجود دارد. در ETF فیوچرز بیت‌ کوین باید انتظار نوسانات قیمتی شدیدی را داشته باشید.

کانتانگو و بکواردیشن

فرآیند تمدید قراردادهای فیوچرز می‌تواند منجر به کانتانگو (Cantango) و بکواردیشن (Backwardation) شود. کانتانگو زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت‌های فیوچرز بالاتر از قیمت نقدی باشد، که می‌تواند منجر به زیان‌های طولانی‌مدت شود. بکورادیشن برعکس است، جایی که قیمت‌های فیوچرز پایین‌تر از قیمت نقدی است، که گاهی می‌تواند به نفع شما باشد.

خطای ردیابی

به دلیل پیچیدگی‌های مدیریت قراردادهای فیوچرز، ETF فیوچرز بیت کوین ممکن است نتواند به‌طور کامل قیمت نقدی بیت کوین را دنبال کند. این می‌تواند منجر به اختلاف بین عملکرد ETF و حرکت واقعی قیمت بیت کوین شود.

هزینه‌ها

ETF‌ ها معمولاً هزینه‌های مدیریتی دارند و ETF های فیوچرز بیت کوین نیز از این قاعده مستثنی نیستند. این هزینه‌ها می‌توانند به بازده‌های احتمالی آسیب برسانند و باید هنگام ارزیابی سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شوند.

چگونه ETF فیوچرز بیت کوین بخریم؟

حالا که با ETF فیوچرز بیت کوین آشنا شدیم نوبت به این موضوع می‌رسد که اصلاً چطور باید این ETF را خریداری کرد؟ بسیاری از ETF های فیوچرز بیت کوین در بورس‌هایی مانند بورس نیویورک ARCA و نزدک (Nasdaq) معامله می‌شوند.

برای خرید ETF فیوچرز بیت کوین، ابتدا باید یک حساب کاربری در یک کارگزاری یا صرافی که این ETF را ارائه می‌دهد، ایجاد کنید. پس از تأیید هویت و تکمیل فرآیند ثبت‌نام، می‌توانید به پلتفرم معاملاتی کارگزاری دسترسی پیدا کنید. در بخش جستجو، نام ETF موردنظر را وارد کرده و پس از بررسی جزئیات، تعداد واحدهای مدنظر را انتخاب کنید. سپس سفارش خرید را ثبت کرده و پرداخت را از طریق حساب معاملاتی یا کیف پول دیجیتال خود انجام دهید. توجه داشته باشید که قبل از خرید، شرایط بازار و کارمزدها را بررسی کنید.

تاریخچه و مهمترین ETF های فیوچرز بیت کوین

از زمانی که برادران دوقلوی وینکلواس (Winklevoss) در سال ۲۰۱۳ برای معرفی اولین ETF بیت کوین تلاش کردند، این مفهوم همواره یکی از موضوعات مورد بحث در بازار رمزارزها بوده است. ETF های فیوچر‌ز بیت کوین از سال ۲۰۲۱ در بورس‌های آمریکا معامله می‌شدند، اما تأیید تاریخی اولین ETF بیت‌ کوین اسپات در ۱۰ ژانویه ۲۰۲۴، لحظه‌ای مهم در دنیای رمزارزها بود که در روز نخست، ۴.۶ میلیارد دلار حجم معاملات را به ثبت رساند.

از جمله مهم‌ترین ETF های فیوچرز بیت کوین شامل موارد زیر می‌شوند:

1. ETF استراتژی بیت کوین پروشیرز (BITO)
2. ETF استراتژی بیت کوین و اتریوم والکری (BTF)
3. ETF استراتژی بلاک چین و بیت کوین گلوبال ایکس (BITS)

برخی ازETF های فیوچر‌ز بیت کوینی به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که بر روی رمزارز شرط ببندند، مانند ETF بیت کوین پروشیرز (BITO).

مهم است که بدانید این ETF ها کاملاً از قراردادهای فیوچر‌ز بیت کوین تشکیل نشده‌اند. این ETF‌ها معمولاً بین سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار سنتی و نگهداری قراردادهای فیوچرز بیت کوین بسته به استراتژی صندوق، متغیر هستند.

برای مثال، صندوق استراتژی بیت کوین پروشیرز طراحی شده است تا فقط زمانی که موقعیت‌ها سودآور هستند، قراردادهای فیوچرز بیت کوین را نگهداری کند. در غیر این صورت، ممکن است اوراق بهادار شرکت‌های مرتبط با بیت کوین و ابزارهای بازار پول را نگهداری کند. همچنین ممکن است از طریق توافق‌نامه‌های خرید معکوس وام بگیرد.

تاثیر ETF فیوچرز بر آینده بیت کوین؟

معرفی ETF های فیوچرز بیت‌کوین تأثیر قابل‌توجهی بر آینده این ارز دیجیتال دارد. این ETF ها امکان دسترسی سرمایه‌گذاران سنتی به بازار بیت‌کوین را بدون نیاز به خرید مستقیم آن فراهم می‌کنند که می‌تواند به افزایش تقاضا و پذیرش گسترده‌تر بیت‌کوین منجر شود.

افزایش تقاضا از طریق ETF های فیوچرز می‌تواند به بهبود نقدینگی و کاهش نوسانات قیمت بیت‌کوین کمک کند. با ورود سرمایه‌گذاران نهادی و افزایش حجم معاملات، بازار بیت کوین پایداری بیشتری خواهد یافت که این امر می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را تقویت کند.

بیشتر بخوانید:‌ آینده بیت کوین | پیش بینی قیمت بیت کوین از ۲۰۲۵ تا ۲۰۵۰

با این حال، باید توجه داشت که ETFهای فیوچرز بیت کوین معایبی نیز دارند؛ از جمله عدم مالکیت مستقیم بیت کوین و هزینه‌های اضافی مرتبط با قراردادهای فیوچرز. سرمایه‌گذاران باید با دقت این عوامل را در تصمیم‌گیری‌های خود مدنظر قرار دهند تا از ریسک‌های احتمالی جلوگیری کنند.

خرید بیت کوین،‌ صندوق فیوچرز یا اسپات بیت کوین؟

برای سرمایه‌گذاری در بیت کوین ۳ گزینه اصلی وجود دارد خرید مستقیم، ETF اسپات و ETF فیوچرز. خرید مستقیم برای افرادی مناسب است که دانش و زمان کافی دارند و می‌توانند از دارایی خود به خوبی محافظت کنند و همچنین حرکات قیمتی را به خوبی تحلیل می‌کنند. در غیر این صورت بهتر است در صندوق‌ها سرمایه‌گذاری کنید.

ETF اسپات بیت کوین احتمالاً تجربه سرمایه‌گذاری خالص‌تر و ساده‌تری نسبت به ETF فیوچرز ارائه می‌دهد. این صندوق‌ها همچنین احتمالاً بیت کوین را با دقت بیشتری ردیابی می‌کنند و نسبت به صندوق‌های مبتنی بر فیوچرز نوسانات کمتری دارند. با این حال، باید توجه داشت که ETF اسپات همچنان نسبت هزینه‌ای بالاتر و نوسانات بیشتری نسبت به ETF‌ های سنتی که شاخص‌های سهام یا اوراق قرضه را دنبال می‌کنند، دارند. بیت کوین دارایی‌ای با نوسانات بالا و ویژگی‌های سفته‌بازی است.

به یاد داشته باشید، هر دو نوع ETF بیت کوین ریسک‌های ذاتی قابل‌توجهی دارند. انتخاب یک سرمایه‌گذاری به اهداف سرمایه‌گذاری فردی و میزان تحمل ریسک سرمایه‌گذار بستگی دارد. حتی ممکن است هیچ‌یک از این نوع صندوق‌ها برای پرتفوی شما مناسب نباشند. قبل از تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری، تحقیقات کاملی انجام دهید.

سوالات متداول

جمع بندی

چند سالی است که ETF‌ ها نقطه اتصال دنیای کریپتو با بازارهای مالی سنتی شده‌اند. به کمک ETF ها می‌توان معاملات اسپات و فیوچرز مرتبط با بیت کوین را انجام داد. ETF های فیوچرز بیت کوین، صندوق‌هایی هستند که قراردادهای فیوچر‌ز بیت کوین را در خود جای می‌دهند. این ابزارها به سرمایه‌گذارانی که تمایلی به سرمایه‌گذاری مستقیم در رمزارز ندارند، راهی برای کسب سود از این دارایی‌های پرنوسان و گاه سودآور ارائه می‌دهند. شما می‌توانید این ETF‌ ها را در بورس‌های رسمی خریداری کنید و از مزایای نظارت قانونی آن‌ها هم آسوده‌خاطر باشید.

ETF فیوچر‌ز بیت کوین گامی مهم در تکامل محصولات سرمایه‌گذاری مرتبط با رمزارزها محسوب می‌شود. این ابزارها راهی قانون‌مند، قابل‌دسترس و به‌نسبت کم‌ریسک‌تر برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند تا از نوسانات قیمتی بیت کوین بهره‌مند شوند. با این حال، این نوع سرمایه‌گذاری با ریسک‌ها و پیچیدگی‌های خاص خود همراه است که باید مورد توجه قرار گیرند. مانند هر سرمایه‌گذاری دیگری، انجام تحقیقات شخصی و در نظر گرفتن تحمل ریسک و اهداف سرمایه‌گذاری فردی پیش از ورود به ETF‌ فیوچرز بیت کوین ضروری است.

The post ETF فیوچرز بیت کوین چیست؟ بررسی نحوه عملکرد و تفاوت آن با ETF اسپات appeared first on ارزدیجیتال.

منبع