همبستگی بیت کوین چیست؟ بررسی رابطه قیمت بیت کوین با طلا و سهام

تریدرها برای سنجش احساسات بازار و پیش‌بینی روندهای آتی، معمولاً تحرکات قیمتی بازارهای مختلف و ارتباط‌شان با یکدیگر را بررسی می‌کنند. به باور این افراد، دارایی‌های خاص مانند بیت کوین با دیگر ارزهای دیجیتال و بازارهای مالی همبسته هستند و ارزیابی میزان همبستگی‌شان برای پیش‌بینی آینده قیمت‌ها لازم است. به‌همین‌خاطر، سنجش همبستگی بیت کوین با آلت کوین‌ها و بازارهای مالی از جمله سهام و طلا اهمیت زیادی دارد.

در این مطلب از ارزدیجیتال، به این موضوع می‌پردازیم که همبستگی بیت کوین چیست؟ آیا بیت کوین با ارزهای دیجیتال و دیگر بازارهای مالی مانند طلا، دلار و سهام همبسته است؟ با کدام دارایی‌ها همبستگی مستقیم و مثبت و با کدام‌ها همبستگی منفی و معکوس دارد؟ در ادامه مقاله همراه ما باشید تا به پاسخ این پرسش‌ها برسیم.

همبستگی (Correlation) بیت کوین چیست؟

همبستگی بیت کوین رابطه و تأثیر مثبت یا منفی قیمت بیت کوین با قیمت دارایی‌های دیگر از جمله سهام،‌ فلزات گران‌بها و سایر ارزهای دیجیتال را بررسی می‌کند. به عبارت دیگر، همبستگی بیت کوین به میزان هماهنگی تغییرات قیمت بیت کوین با سایر بازارها می‌گویند؛ برای مثال، همبستگی بیت کوین با بازار سهام مشخص می‌کند که قیمت بیت کوین تا چه میزان وابسته به شاخص‌های بازار سهام و تغییرات قیمت در بورس است و اینکه این وابستگی مستقیم است یا معکوس.

پیش از مبحث اصلی، اجازه دهید ابتدا با مفهوم همبستگی آشنا شویم. مفاهیم این بخش پایه ریاضیاتی و آماری دارند که سعی می‌کنیم به زبان ساده آن‌ها را توضیح دهیم. همبستگی معیاری آماری است که میزان وابستگی حرکت دو متغیر نسبت به یکدیگر را می‌سنجد. از این معیار برای کمّی‌سازی (عددی‌سازی) رابطه بین تغییرات قیمتی دو دارایی متفاوت استفاده می‌کنند.

به‌همین‌خاطر، تریدرها می‌توانند برای متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری و پرتفولیو، برنامه‌های مدیریت ریسک یا استراتژی‌های معاملاتی‌شان از معیار همبستگی برای تصمیم‌گیری‌های مبتنی بر اعداد و ارقام حقیقی استفاده کنند.

ضریب همبستگی و تفسیر آن

کورلیشن به ما می‌گوید که آیا افزایش یا کاهش مقدار یک متغیر باعث افزایش یا کاهش مقدار متغیر دیگر می‌شود یا خیر. برای اندازه‌گیری همبستگی روش‌های مختلفی وجود دارد که رایج‌ترین آن، ضریب همبستگی پیرسون (Pearson Correlation Coefficient) است. این ضریب همبستگی که آن را با حرف r نشان می‌دهند، مقداری بین ۱ و ۱- دارد که به‌صورت زیر تعریف می‌شود:

• همبستگی مثبت: مقادیر بالای صفر به‌معنای همبستگی مثبت و مستقیم هستند؛ با افزایش مقدار یک متغیر، متغیر دیگر نیز افزایش می‌یابد.
• همبستگی منفی: مقادیر زیر صفر به‌‌معنای همبستگی منفی و معکوس هستند؛ با افزایش مقدار یک متغیر، مقدار متغیر دیگر نیز کاهش می‌یابد.
• همبستگی صفر: مقدار صفر به‌معنای نبود همبستگی بین دو متغیر است؛ تغییر یک متغیر هیچ تأثیری بر متغیر دیگر ندارد.

تریدرها با استفاده از مقدار همبستگی بیت کوین با دیگر دارایی‌ها می‌توانند جهت حرکت قیمت آن را پیش‌بینی کنند. برای مثال، اگر بیت کوین با یک ارز دیجیتال دیگر دارای کورلیشن مثبت است، با مشاهده افزایش قیمت بیت کوین، پیش‌بینی می‌کنند که ارز دیجیتال دیگر نیز احتمالاً افزایش قیمت خواهد یافت.

بیت کوین با چه دارایی‌هایی همبستگی مثبت و منفی دارد؟

ابتدا اجازه دهید در یک نگاه جزئی، همبستگی بیت کوین با انواع دارایی‌ها از جمله آلت کوین‌ها، طلا، شاخص دلار و شاخص S&P ۵۰۰ که عملکرد ۵۰۰ شرکت بزرگ و برتر بورسی در بازار سهام آمریکا را دنبال می‌کند، بررسی کنیم.

ما در سایت ارزدیجیتال، برای جمع‌آوری این داده‌ها از وبسایت‌های مختلفی همچون تریدینگ ویو (TradingView)، بلاکچین‌سنتر (BlockchainCenter) و کوین‌متریکس (Coinmetrics) استفاده کرده‌ایم.

داده‌های ماتریس زیر که همبستگی بیت کوین با برترین آلت کوین‌ها، طلا و شاخص S&P ۵۰۰ را نشان می‌دهند، مربوط به زمان نگارش این مطلب در دسامبر ۲۰۲۴ (آذر ۱۴۰۳) هستند. توجه داشته باشید که مقدار ضریب همبستگی همیشه ثابت نیست و در طول زمان تغییر می‌کند. بنابراین، اعداد این ماتریس ممکن است در آینده تغییر کنند.

همبستگی بیت کوین با اتریوم

در بین آلت کوین‌های برتر بازار کریپتو، اتریوم با ضریب ۰/۸۹، بیشترین همبستگی را طی یک سال گذشته با بیت کوین داشته است. علت آن است که این دو ارز دیجیتال به‌خاطر سابقه طولانی و ساخت بنیان‌های بازار کریپتو، شباهت زیادی به یکدیگر دارند.

بیشتر بخوانید: اتریوم چیست؟

از نظر تاریخی همان‌طور که در چارت زیر مشاهده می‌کنید، این دو ارز از اواسط سال ۲۰۱۸ تا کنون، بیشترین همبستگی مثبت و مستقیم را با یکدیگر داشته‌اند. اما پیش از آن، مثلاً بین سال ۲۰۱۶ و ۲۰۱۷ شاهد همبستگی منفی بین‌شان بوده‌ایم.

بنابراین می‌توان اینگونه برداشت کرد که با صعودی شدن قیمت بیت کوین، احتملاً قیمت اتریوم نیز افزایش می‌یابد و بالعکس. این اطلاعات می‌تواند برای تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری شما مفید باشد.

همبستگی بیت کوین با لایت کوین

لایت کوین که فورکی از بیت کوین است، با هدف داشتن سرعت بیشتر نسبت به بیت کوین متولد شد. به‌همین‌خاطر، به لایت کوین «نقره دیجیتال» می‌گویند. همبستگی یک ساله این دو دارایی درحال‌حاضر برابر با ۰/۷۵ است که حرکت مستقیم آن‌ها در یک جهت را نشان می‌دهد.

بیشتر بخوانید: لایت کوین چیست؟

در تصویر زیر، همبستگی تاریخی بیت کوین و لایت کوین از سال ۲۰۱۴ تا کنون را مشاهده می‌کنید. در اواخر سال ۲۰۱۷، همبستگی مثبت این دو ارز دیجیتال به پایین‌تر سطح خود رسید، اما هیچ‌گاه منفی نشد.

همبستگی بیت کوین با طلا

براساس داده‌های BlockchainCenter که تصویر آن را در ابتدای این قسمت مشاهده کردید، بیت کوین و طلا طی یک سال گذشته کمترین ضریب همبستگی (۰/۲۱) را داشته‌اند. همان‌طور که گفتیم، همبستگی نزدیک به صفر یعنی دو دارایی هیچ ارتباطی با یکدیگر ندارند.

از نظر تاریخی نیز همان‌طور که در چارت زیر مشاهده می‌کنید، میزان همبستگی طلای فیزیکی و طلای دیجیتال (خط آبی‌رنگ در پایین چارت) مقدار ثابتی نداشته است؛ گاهی اوقات نزدیک به ۱ و گاهی اوقات نزدیک به ۱- بوده است. بنابراین، می‌توان بیت کوین و طلا را دو دارایی غیرهمبسته دانست.

همبستگی بیت کوین با شاخص S&P ۵۰۰

داده‌های BlockchainCenter نشان‌دهنده همبستگی ۰/۵۳ واحدی بیت کوین و شاخص S&P ۵۰۰ طی یک سال گذشته هستند. از نظر تاریخی، بین سال ۲۰۲۰ تا اواخر ۲۰۲۲، شاهد همبستگی مثبت پایدارتری بین این دو دارایی بودیم. اما بااین‌حال، از سال ۲۰۲۳ به بعد، این روند ثبات چندانی نداشته است.

همبستگی بیت کوین با شاخص دلار

شاخص دلار آمریکا (DXY) یک شاخصی وزن‌دهی‌شده است که ارزش دلار آمریکا را در برابر سبدی از ۶ ارز دیگر شامل یورو، ین ژاپن، پوند بریتانیا، دلار کانادا، کرون سوئد و فرانک سوئیس اندازه می‌گیرد. این شاخص سنجه‌ای برای ارزیابی کلی میزان قدرت یا ضعف دلار آمریکا در بازارهای جهانی است.

از نظر تاریخی، شاخص دلار آمریکا و بیت کوین اکثر اوقات همبستگی منفی با یکدیگر داشته‌اند. به عبارت دیگر، زمانی که DYX تقویت می‌شود، ارزش بیت کوین کاهش می‌یابد و بالعکس. بااین‌حال، این همبستگی همیشه یکسان و ثابت نیست و می‌تواند تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله احساسات بازار، انتظارات تورمی، توسعه‌های اقتصادی جهانی و تغییرات قانونی قرار بگیرد.

در تصویر زیر، میزان همبسته بودن بیت کوین با شاخص دلار آمریکا طی ۵ سال گذشته را مشاهده می‌کنید. این همبستگی در اکثر مواقع در نزدیکی ۱- بوده و در برخی مواقع (اواسط سال ۲۰۲۰ و اواسط سال ۲۰۲۴) به نزدیکی ۰/۵ رسیده ، اما هیچ‌گاه نزدیک ۱ نبوده است.

آیا بیت کوین با بازار سهام آمریکا همبستگی دارد؟

تا اینجا به‌صورت جزئی، کورلیشن بیت کوین با دارایی‌های مختلف را بررسی کردیم. اکنون بد نیست با نگاهی کلی‌تر، همبستگی پادشاه ارزهای دیجیتال با بازارهایی مانند سهام را بررسی کنیم.

سال‌های زیادی بود که تریدرها و سرمایه‌گذاران، بیت کوین را از نیروهای بازار سنتی جدا می‌دیدند که باعث می‌شد به‌چشم پناهگاهی امن برای حفاظت از سرمایه و در امان ماندن از نوسانات بازار سهام دیده شود. بااین‌حال، طی سال‌های گذشته و با افزایش محبوبیت بیت کوین، اشتباه بودن این فرضیه اثبات شده است.

بیت کوین و بازار سهام آمریکا دارای ویژگی‌های مشابهی هستند؛ از هر دوی آن‌ها برای سوداگری استفاده می‌شود. به‌همین‌خاطر، بسیاری بر این باورند که حرکت یکی از این بازارها مانند سهام، نشان‌دهنده ظرفیت ریسک تریدرهاست که برای پیش‌بینی رفتار بازار دیگر مانند بیت کوین، کاربردی است.

بیشتر بخوانید: ارز دیجیتال یا بورس؟ مقایسه دو بازار مالی محبوب

تاریخچه همبستگی بیت کوین با بازار سهام آمریکا

برای بررسی دقیق‌تر این موضوع، اجازه دهید حرکات بازار بیت کوین و سهام طی بیش از یک دهه گذشته را بررسی کنیم. بیت کوین در سال ۲۰۰۹ متولد شد. در آن زمان تقریباً هیچ همبستگی بین این ارز دیجیتال با بازار سهام آمریکا وجود نداشت.

۲۰۰۹ تا ۲۰۱۹؛ دارایی‌های غیرهمبسته

از سال ۲۰۰۹ تا حدود ۲۰۱۹، بیت کوین تقریباً هیچ همبستگی با بازار سهام آمریکا نداشت. بازار بیت کوین طی آن سال‌ها نوسانات قیمتی زیادی را تجربه کرد، اما بازار سهام رشد نسبتاً پایدار و باثباتی داشت. البته به‌غیر از یک افت موقتی در هر دوی این بازارها در پاییز سال ۲۰۱۸، همبستگی محسوسی بین آن‌ها دیده نشد.

به‌همین‌خاطر، در آن زمان‌ها بسیاری بیت کوین و سهام را دارای همبستگی منفی و معکوس می‌دیدند که می‌توانست مشابه طلا، به‌عنوان یک پناهگاه امن درصورت وقوع یک بحران مالی دیگر عمل کند. در نتیجه، به بیت کوین لقب «طلای دیجیتال» را دادند.

بیشتر بخوانید: بیت کوین در خاورمیانه هنوز یک پناهگاه امن است

۲۰۲۰؛ سالی که همه‌چیز تغییر کرد

در ماه‌های منتهی به سومین هاوینگ بیت کوین، همه‌گیری کووید-۱۹ آغاز شد و همه تصورات را به‌هم ریخت. در همان هفته‌ای که به‌خاطر سقوط قیمت سهام، بورس نیویورک مجبور به توقف معاملات شد، ارزش بیت کوین نیز در عرض تنها دو روز بیش از ۵۰ درصد کاهش یافت. بنابراین، بیت کوین نه‌تنها به‌عنوان یک دارایی امن عمل نکرد، بلکه عملکردی مشابه سایر دارایی‌های پرریسک داشت.

چند وقت بعد، شرکت مدیریت سرمایه ون اک (Van Eck) تحقیقی را انجام داد که نشان می‌داد سال ۲۰۲۰ با ایجاد همبستگی میان بیت کوین و کلاس دارایی‌های سنتی، همه‌چیز را تغییر داده است. البته بااینکه این همبسته بودن همچنان نسبتاً پایین بود، اما اثبات فرضیه بیت کوین به‌عنوان پوششی در برابر تورم بسیار دشوارتر شده بود.

۲۰۲۲ و ۲۰۲۳؛ ادامه همبستگی‌ها

همان‌طور که در نمودار زیر مشاهده می‌کنید، همبستگی بیت کوین با بازار سهام آمریکا در سال ۲۰۲۲ به حدی آشکار بود که در نوامبر آن سال (آبان ۱۴۰۱)، یعنی زمانی که صرافی FTX سقوط کرد، شاهد وقوع یک «رویداد قوی سیاه» بودیم.

این روند که تا ژانویه ۲۰۲۳ (دی ۱۴۰۱) ادامه داشت، گسستگی بین دو بازار بیت کوین و سهام (براساس شاخص‌های S&P ۵۰۰ و نزدک کامپوزیت) را نشان می‌داد.

۲۰۲۴؛ افزایش نوسانات

برخلاف سال‌های قبل، میزان همبستگی بیت کوین با شاخص S&P ۵۰۰ و نزدک کامپوزیت (NASDAQ Composite) نوسان زیادی داشته است؛ بین مارس تا آوریل (اسفند ۱۴۰۲ تا فروردین ۱۴۰۳) یعنی پیش از هاوینگ چهارم، همبستگی نزدیک به ۱ و در ژوئیه (تیر ۱۴۰۳)، به نزدیکی ۱- رسید.

عوامل افزایش همبستگی بیت کوین و بازار سهام آمریکا

یک عامل ثابت و واحد برای ایجاد کورلیشن بین BTC با بازار سهام وجود ندارد، ولی با مقایسه نمودارهای این دو می‌توانیم شباهت‌های زیادی را بین آنها شناسایی کنیم. مهمترین عوامل تأثیرگذار بر این بازارها، عرضه، تقاضا و احساسات سرمایه‌گذاران هستند.

فاکتورهای مشترک تأثیرگذار بر قیمت

قیمت‌ها در هر دو بازار سهام و بیت کوین زمانی افزایش می‌یابند که تقاضای بالا، چشم‌انداز مثبت و عرضه محدودی وجود داشته باشد. علاوه‌براین، زمانی که سرمایه‌گذاران نگران آینده هستند یا با سیاست‌های اقتصادی نگران‌کننده مواجه می‌شوند، قیمت‌ها کاهش می‌یابند. بنابراین، جای تعجب ندارد که بیت کوین همگام با بازار سهام دچار نوسان شود.

رفتار سرمایه‌گذاران نهادی

رفتار سرمایه‌گذاری نهادی به‌عنوان یکی از عوامل کلیدی همبستگی بیت کوین با بازار سهام شناخته می‌شود. برخلاف سرمایه‌گذاران خرد، مؤسسات بزرگ بر اساس داده‌ها و تحقیقات مالی گسترده سرمایه‌گذاریشان را انجام می‌دهند.

این سازمان‌ها لزوماً بیت کوین و بازار سهام را به‌چشم موجودیت‌های مجزا از هم نمی‌بینند، بلکه هر دوی آن‌ها را به‌عنوان بخشی از یک سبد سرمایه‌گذاری متنوع در نظر می‌گیرند و اغلب به هر دویشان بودجه‌ای را تخصیص می‌دهند. این امر می‌تواند منجر به حرکات همگام در هر دو بازار شود.

ارتباط متقابل سیستم‌های مالی

ارتباط متقابل سیستم‌های مالی جهانی نیز بر همبستگی بیت کوین با بازار سهام تأثیر می‌گذارد. بیت کوین به‌عنوان یک دارایی نوظهور، مستعد آسیب‌پذیری بیشتری از سوی همان نیروهای اقتصادی تأثیرگذار بر بازارهای سنتی است.

علاوه‌براین، هم BTC و هم بازار سهام تحت تأثیر احساسات ریسک‌پذیر و ریسک‌گریز قرار دارند. برای مثال، اگر سرمایه‌گذاران نگران وقوع یک رکود مالی باشند، ممکن است پول‌هایشان را از هر دو بازار خارج کرده و باعث کاهش قیمت‌ها شوند.

عوامل کاهش همبستگی بیت کوین و بازار سهام آمریکا

بااین‌حال، برخی عوامل هم هستند که همبستگی بین پادشاه ارزهای دیجیتال و بازار سهام آمریکا را کاهش می‌دهند. از جمله:

قوانین و سیاست‌ها

بیت کوین تحت تأثیر همان مقررات و سیاست‌های دولتی تأثیرگذار بر بازار سهام آمریکا قرار ندارد. به‌عنوان مثال، ممنوعیت فعالیت استخراج بیت کوین توسط دولت چین در سال ۲۰۲۱ بر قیمت این ارز دیجیتال تأثیر گذاشت، اما بازار سهام را تحت تأثیر قرار نداد.

فناوری

تفاوت‌های فناورانه‌ای نیز بین این دو بازار وجود دارد. مثلاً، بازار سهام تحت تأثیر مشکلات ذخیره‌سازی داده یا کمبود برق که بر ماینرهای بیت کوین اثر می‌گذارند، قرار نمی‌گیرد.

مزایا و مشکلات همبستگی بیت کوین با بازار سهام

حالا سؤال این است که همبستگی BTC با بازار سهام چه معنایی برای تریدرها و سرمایه‌گذاران دارد؟ این موضوع می‌تواند هم مزایا و هم مشکلاتی را به‌همراه داشته باشد از جمله:

پیش‌بینی بهتر روندها

همبستگی بیشتر بین بیت کوین با بازار سهام، کار پیش‌بینی را راحت‌تر می‌کند. زمانی که چارت‌های بیت کوین و بازار سهام شباهت زیادی به‌هم داشته باشند، شناسایی روندها آسان‌تر شده و به گرفتن تصمیم‌گیری‌های هوشمنداتر به شما کمک می‌کند.

پتانسیل سود بلندمدت

یک مزیت دیگر این است که چون ارزش بازار سهام همیشه در بلندمدت صعودی بوده است، بنابراین همبسته بودن بیت کوین با سهام نیز به‌معنای سودآوری بیشتر سرمایه‌گذاران بازار کریپتو درصورت خرید آن است.

ریسک افت همزمان

بااین‌حال، شاید مهمترین مشکل این همبستگی، ریسک ریزش همزمان قیمت‌ها باشد. برای سرمایه‌گذارانی که پرتفویشان تنوع کافی ندارد، درصورت افت قیت‌ها در بازار سهام، قیمت BTC نیز کاهش می‌یابد که باعث ضرردهی بیشتر سبد سرمایه افراد می‌شود.

آیا بیت کوین از بازار سهام جدا خواهد شد؟

همانطور که در تصاویر و آمارهای این مطلب مشاهده کردیم، در دسامبر سال ۲۰۲۲ بود که همبستگی بیت کوین و سهام به نزدیکی ۱- رسید، اما چند هفته بعد این روند دوباره به حالت عادی بازگشت. اکنون که در دسامبر ۲۰۲۴ هستیم، این همبستگی همچنان نزدیک ۱+ است.

اما اینکه آیا «جدایی» بازار پادشاه ارزهای دیجیتال از سهام چیز خوبی است یا خیر، به استراتژی‌های سرمایه‌گذاری شما بستگی دارد. همبستگی بالا برای افرادی که از همان استراتژی‌های معاملاتی بازار سهام در بازار BTC نیز استفاده می‌کنند، اتفاق خوبی است. اما برای افرادی که سبدشان تنوع بالایی ندارد، این همبستگی می‌تواند ریسک بیشتری را به‌همراه داشته باشد.

نظر کارشناسان

نظر کارشناسان این است که این همبستگی لااقل در کوتاه مدت،‌ همچنان مثبت خواهد ماند. باوجوداین، اگر استراتژی سرمایه‌گذاری‌تان را براساس پیروی بیت کوین از بازار سهام چیده‌اید، بهتر است کمی مراقب باشید.

علت آن است که به دلیل نوسانات بالاتر بیت کوین نسبت به بازار سهام، میزان این همبستگی ممکن است همیشه پایدار نماند. در مواقع فروش جمعی، قیمت بیت کوین معمولاً شدیدتر از سهام کاهش می‌یابد، اما به‌سرعت نیز بازیابی می‌شود.

سؤالات متداول

جمع‌بندی

همبستگی بیت کوین با بازارها و دارایی‌های مختلف از جمله سهام، شاخص دلار، طلا و دیگر ارزهای دیجیتال در طول زمان تغییرات زیادی داشته است. بررسی میزان همبستگی بازارهای مختلف به شما اجازه می‌دهد که تصمیم‌های سرمایه گذاری هوشمندانه‌تری بگیرید. با این حال، همبستگی تنها یک فاکتور از ده‌ها فاکتور برای تحلیل بازار است و نباید فقط بر اساس همبستگی سرمایه‌گذاری کنید.

The post همبستگی بیت کوین چیست؟ بررسی رابطه قیمت بیت کوین با طلا و سهام appeared first on ارزدیجیتال.

منبع