از ابتدای سال ۲۰۲۵، قیمت بیت کوین با نوسانات شدید نزولی و صعودی همراه بوده است. در آخرین سقوط خود، BTC در ۱۳ ژانویه (۲۴ دی) تا سطح ۸۹٬۶۰۰ دلار کاهش یافت اما در کمتر از یک هفته بعد به بالای ۱۰۵٬۰۰۰ دلار رسید. همین مسئله باعث شده است که گمانه‌زنی‌های مربوط به پر شدن گپ CME بیت کوین زیر سطح ۸۰٬۰۰۰ دلار تقویت شود.
خلاصه تحلیل
- شکاف‌های CME اغلب با گذشت زمان و پس از اصلاح بازار بسته می‌شوند.
- اگر شکاف CME پر شود، قیمت بیت کوین ممکن است تا ۷۷٬۹۰۰ دلار کاهش یابد.
به گزارش کوین تلگراف، این شکاف بین ۹ تا ۱۰ نوامبر (۱۹ تا ۲۰ آبان) شکل گرفت. در آن زمان قیمت معاملات فیوچرز ۳.۸ درصد رشد کرد و از ۷۷٬۹۰۰ دلار به ۸۰٬۹۰۰ دلار رسید. طبق اصول گپ‌های CME، برخی از معامله‌گران پیش‌بینی کرده‌اند که بیت کوین به زودی دوباره اصلاح می‌کند و به سطح مذکور بر می‌گردد تا این شکاف را پر کند.
چرا معامله‌گران بر روی گپ‌های CME تمرکز می‌کنند؟
در امور مالی سنتی، شکاف‌های کندلی در نمودار دارایی زمانی رخ می‌دهند که بین قیمت بسته شدن یک جلسه معاملاتی و قیمت باز شدن جلسه بعدی تفاوت وجود داشته باشد. با این حال شکاف CME بیت کوین به دلیل چرخه مداوم معاملات آن در صرافی‌های غیرمتمرکز و متمرکز منحصربه‌فرد است. این بدان معناست که وقتی CME در عصر یکشنبه باز می‌شود، معاملات فیوچرز بیت کوین باید حرکات قیمتی آن در معاملات آخر هفته را در نظر بگیرد.
این شکاف می‌تواند به دلیل ماهیت ابزارهای مشتقه مالی تقویت شود که بر اساس انتظارات از حرکات آینده قیمت عمل می‌کنند و نه شرایط فوری بازار که معاملات اسپات را تحت تاثیر قرار می‌دهد. به این ترتیب، معاملات آتی CME بیت کوین معمولاً در زمان خوش‌بینی بازار بالاتر از قیمت اسپات بیت کوین قیمت‌گذاری می‌شود و در زمان بدبینی پایین‌تر می‌شود.
شکاف‌های CME اغلب با گذشت زمان و پس از اصلاح بازار بسته می‌شوند. با این حال، برخی از شکاف‌ها در طول دوره‌های صعودی قوی باز می‌مانند، مانند صعود BTC در مارس ۲۰۲۳. البته از آنجا که بیشتر معامله‌گران انتظار پر شدن این شکاف را دارند، این انتظار می‌تواند به نوعی پیش‌گویی تبدیل شود.
آیا شکاف CME به زودی پر خواهد شد؟
اگر شکاف CME پر شود، قیمت بیت کوین ممکن است تا ۷۷٬۹۰۰ دلار کاهش یابد. به گفته «JJ»، رییس بخش مشتقات شرکت HighStrike، این سناریو محتمل به نظر می‌رسد. او تاکید کرده است:
با توجه به کمبود قدرت بیت کوین از ابتدای ۲۰۲۵ (نسبت به انتهای ۲۰۲۴)، باید شکاف CME که زیر سطح ۷۸٬۰۰۰ دلار قرار دارد را به‌عنوان یک منطقه اصلی در هر اصلاح عمیق در سه‌ماهه اول در نظر بگیریم. به نظر من در حال حاضر نگرانی‌های کلان زیادی وجود دارد که می‌تواند باعث چنین فروش شدیدی شود، وجود دارد. مثلا می‌توانم به رشد بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله به بالای سطح حیاتی ۵.۷ درصد اشاره کنم که از آوریل ۲۰۲۴ (فروردین) تاکنون زیر آن معامله می‌شد. در آن زمان بیت‌کوین در محدوده ۶۰٬۰۰۰ دلار قرار داشت.
این تحلیلگر ادامه داد:
اگر بازار به سیاست‌های فدرال رزرو و جلسه FOMC در ۲۹ ژانویه (۱۰ بهمن) واکنش نشان دهد، بعید است که بیت کوین بتواند در بازه ۹۰٬۰۰۰ تا ۱۰۰٬۰۰۰ دلار باقی بماند. از دست دادن سطح ۹۰٬۰۰۰ دلار در ماه فوریه (بهمن) می‌تواند زمینه را برای پر شدن شکاف CME تا پایان سه‌ماهه اول فراهم کند.
یک معامله‌گر دیگر به نام «heavynodes» نیز دیدگاه او را تایید کرد و با به اشتراک گذاشتن نمودار خروجی خرج‌نشده تراکنش (UTXO) بیت کوین توضیح داد:
URPD نشان‌دهنده همگرایی بیشتری برای آزمایش مجدد این محدوده به دلیل کمبود حجم معاملات آنچین در این سطح است.
یک نکته مهم این است که در بعضی موارد BTC هرگز گپ CME خود را پر نکرد و توانست به حرکت صعودی‌اش ادامه دهد. در نتیجه بسته به شرایط بازار بیت کوین ممکن است گپ زیر سطح ۸۰٬۰۰۰ دلار را هم پر نکند. نیتن بچلور، شریک مدیریتی Biyond Trader، در این باره گفته است:
بیت کوین علی‌رغم چندین تلاش برای شکست نزولی رنج خود، همچنان بالای میانگین متحرک ۵۰ روزه در معاملات آتی CME باقی مانده است. به طور قابل توجهی، میانگین متحرک ۱۰۰ روزه بسیار نزدیک به گپ CME است. ما احساس می‌کنیم که اگر میانگین متحرک ۵۰ روزه بشکند و نزولی شود، یک حمله به سمت میانگین متحرک ۱۰۰ روزه ممکن می‌گردد.
