در این چرخه، حداقل تا به الآن آلت کوین‌ها با آلت سیزن مواجه نشدند و دامیننس بیت کوین روند صعودی خود را حفظ کرد.
خلاصه تحلیل
به گزارش دبلاک و کوین تلگراف، دامیننس بیت کوین همچنان در مسیر صعودی قرار دارد و اکنون به ۵۸.۸ درصد رسیده است. این شاخص نسبت به ۵۱ درصد در دسامبر ۲۰۲۴ (آذر) افزایش قابل‌توجهی داشته و بالاترین سطح از اوایل ۲۰۲۱ محسوب می‌شود.
چرخه ۴ ساله بیت کوین
به گفته ساندیپ نیلوال، هم‌بنیان‌گذار پالیگان، چرخه چهار‌ساله بازار کریپتو دیگر به وضوح گذشته نیست. نیلوال باور دارد که این بازار به عنوان یک دارایی بالغ‌تر شده و سرمایه‌گذاران نهادی نقش پررنگ‌تری در آن ایفا می‌کنند.
او در برنامه Chain Reaction توضیح داد که فعالیت‌های سفته‌بازانه کاهش یافته و دلیل اصلی آن نرخ بهره بالا در آمریکا و نقدینگی پایین بوده است. با این حال، او انتظار دارد که با کاهش نرخ بهره و استقرار دولت جدید آمریکا بازار مجدداً رونق بگیرد.
نیلوال معتقد است که برخلاف گذشته که بازار کریپتو ۹۰ درصد اصلاح می‌کرد، اکنون ریزش‌های ۳۰ تا ۴۰ درصدی در بین چرخه‌ها طبیعی‌تر خواهد بود. او همچنین تاکید کرد که هاوینگ بیت کوین همچنان موثر است، اما چرخه‌های چهار‌ساله کمتر محسوس می‌شود. این تحلیلگر خاطرنشان کرد:
ما معمولاً کاهش‌های ۹۰ درصدی را بین چرخه‌های بازار کریپتو می‌دیدیم که در این حوزه کاملاً طبیعی بود. اما احساس می‌کنم که این کاهش‌ها کمتر محسوس خواهند بود و حالتی حرفه‌ای‌تر و بالغ‌تر خواهند داشت؛ به‌ویژه برای ارزهایی که مارکت کپ بیشتری دارند.
چرخه ۴ ساله آلت کوین‌ها
دامیننس بیت کوین که نسبت ارزش بازار BTC به کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال را اندازه‌گیری می‌کند، با وجود انتظارات برای یک آلت سیزن به رشد خود ادامه داده است. معمولاً انتظار می‌رود که با بلوغ چرخه بازار، دامیننس بیت کوین کاهش یابد و سرمایه‌ها به سمت آلت کوین‌ها جریان پیدا کند.
بسیاری از سرمایه‌گذاران منتظر آلت سیزن هستند؛ دوره‌ای که آلت کوین‌ها عملکرد بهتری نسبت به BTC دارند و بازدهی بالاتری ارائه می‌دهند. معمولاً این روند پس از رشد قیمت بیت کوین اتفاق می‌افتد، زیرا معامله‌گران با کسب سود از BTC سرمایه خود را به آلت کوین‌های پرریسک اما با پتانسیل رشد بالا منتقل می‌کنند.
چندین عامل به رشد BTC در این چرخه کمک کرده‌اند. اولین مورد فشار بیت کوین از طرف سرمایه‌گذاران نهادی به‌ویژه از سوی شرکت‌هایی مانند Strategy است. دومین مورد افزایش تعداد توکن‌های جدید است که سرمایه‌ها را پراکنده کرده و جریان سرمایه به سمت آلت کوین‌های قدیمی‌تر را محدود کرده است. سومین مورد نیز ETF بیت کوین است که راهی مستقیم برای ورود سرمایه‌های سنتی ایجاد کرده؛ در حالی که اکثر آلت کوین‌ها هنوز چنین امکانی ندارند.
برخی انتظار داشتند که با تایید ETF اتریوم در تابستان گذشته، دامیننس BTC کاهش یابد. با این حال عملکرد صندوق‌های مذکور ضعیف‌تر از حد انتظار بوده است. حتی با وجود جریان ورودی اولیه قوی ETFهای اتریوم، این مسئله باعث رشد گسترده بازار آلت کوین‌ها نشد.
با این حال، ممکن است آلت سیزن هنوز از بین نرفته باشد و صرفاً به تاخیر افتاده باشد. محرک‌های بالقوه‌ای همچنان وجود دارند که می‌توانند در آینده باعث چرخش سرمایه از بیت کوین به آلت کوین‌ها شوند.