سال‌ها بازار کریپتو از الگویی تکراری پیروی می‌کرد. طبق این الگو ابتدا بیت کوین رشد می‌کرد، توجه عمومی و نقدینگی را جذب می‌کرد و سپس این سرمایه‌ها به سمت آلت کوین ها سرازیر می‌شدند. اما به نظر می‌رسد فرآیند مذکور در این چرخه رخ نداده است.
خلاصه خبر
- بسیاری از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند به‌جای جست‌وجوی توکن‌های پرنوسان، در ETFهای بیت کوین و اتریوم سرمایه‌گذاری کنند.
- شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC) که از حامیان اصلی آلت سیزن بودند، اکنون رویکرد خود را تغییر داده‌اند.
به گزارش کوین تلگراف، رشد چشمگیر ETFهای اسپات بیت کوین در سال ۲۰۲۴ و جذب ۱۲۹ میلیارد دلار سرمایه، باعث شده که سرمایه‌گذاران خرد و نهادی به جای ورود به دارایی‌های پرریسک، از مسیرهای امن‌تری برای سرمایه‌گذاری استفاده کنند. بسیاری از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند به‌جای جست‌وجوی توکن‌های پرنوسان، در ETFهای بیت کوین و اتریوم سرمایه‌گذاری کنند.
نهادهای مالی که پیش‌تر به دنبال سودهای بالا در آلت کوین های کم‌حجم بودند؛ اکنون از ابزارهای مشتقه، قراردادهای آتی و ETFها برای کسب بازدهی استفاده می‌کنند. کاهش نقدینگی آلت کوین‌ها و افزایش فرصت‌های آربیتراژ در ETFها، سطح جدیدی از انضباط مالی را در بازار کریپتو ایجاد کرده است.
رکود در سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC) در کریپتو
شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC) که از حامیان اصلی آلت سیزن بودند، اکنون رویکرد خود را تغییر داده‌اند. با توجه به بازده سالانه مرکب (CAGR) 77 درصدی بیت کوین در دهه گذشته، بسیاری از این شرکت‌ها سرمایه‌گذاری در بیت کوین یا صنایع مرتبط را به سرمایه‌گذاری روی استارتاپ‌های کریپتویی ترجیح می‌دهند. در نتیجه، تعداد معاملات VC در کریپتو در سال ۲۰۲۴ حدود ۴۶ درصد کاهش داشته است.
اکنون بیش از ۴۰ میلیون توکن در بازار کریپتو وجود دارد و در سال ۲۰۲۴، بیش از ۱.۲ میلیون توکن جدید در ماه ایجاد شد. این اشباع بیش از حد، در کنار کاهش سرمایه‌گذاری نهادی و افت تقاضای سرمایه‌گذاران خرد، باعث شده بسیاری از آلت کوین ها نتوانند نقدینگی کافی جذب کنند. کی یونگ جو، مدیرعامل CryptoQuant، اعلام کرده است:
دوره‌ای که همه چیز رشد می‌کرد به پایان رسیده است.
با تغییر جریان نقدینگی به سمت ETFها و محصولات مالی ساختاریافته، استراتژی‌های سنتی که بر اساس کاهش دامیننس بیت کوین و رشد آلت کوین ها طراحی شده بودند؛ ممکن است دیگر کارایی نداشته باشند.
بازار کریپتو وارد فازی جدید شده که در آن کارایی سرمایه، محصولات مالی سازمان‌یافته و شفافیت قانونی تعیین‌کننده مسیر سرمایه‌ها خواهند بود. برای کسانی که بر اساس الگوی قدیمی رشد آلت کوین ها پس از جهش بیت کوین سرمایه‌گذاری می‌کردند، اکنون زمان بازنگری در استراتژی‌ها فرارسیده است.